Informe
Real Estate Market Outlook España 2026
La economía española mantendrá su ciclo expansivo en 2026 con un crecimiento del PIB previsto que duplicará la media de la Eurozona. Tras años de volatilidad se prevé que los tipos de interés se estabilicen en torno al 2%, favoreciendo el coste de la financiación.
enero 21, 2026
A lo largo de este año, la inversión inmobiliaria se beneficiará de las actuales inercias macroeconómicas, impulsando una mayor actividad durante el año entrante. En un mercado impactado por las macrotendencias y determinados desequilibrios estructurales, las dinámicas geopolíticas y macroeconómicas seguirán redefiniendo el sector, y abriendo nuevas oportunidades de crecimiento e inversión.
La economía española fue la que mayor crecimiento registró entre las grandes economías de la eurozona en el año anterior. Una dinámica que se espera que siga ocurriendo a lo largo del 2026, con tasas de crecimiento por encima del 2%. La gradual desescalada de la inflación, aunque por encima de la media europea, favorecerá a la demanda interna que pasa a ser el principal aportador al crecimiento español impulsado por el mercado laboral.
La inestabilidad geopolítica global contrasta con la certidumbre con la que afronta el año 2026 la política monetaria europea. Un último lustro marcado por varias fases: tipos negativos, subida hasta el 4% y posterior relajación hasta el 2% actual, sin expectativas de cambios en el año en curso. Este hecho, junto con una política fiscal expansiva, hace mejorar las expectativas de crecimiento del conjunto de la eurozona para los próximos años.
Principales claves:
- La inversión inmobiliaria cerró 2025 superando los 18.400 millones de euros, un incremento interanual del 31%, superando así la previsión esperada y convirtiéndose en el mejor año desde 2018. De cara a 2026, anticipamos que las perspectivas positivas observadas este año se mantendrán, con un avance previsto por encima del 5-10%.
- España continuará consolidándose como un foco clave de inversión y financiación en Europa. Tanto bancos locales como internacionales muestran una mayor actividad, con una reducción de costes y mayor apalancamiento.
- En el sector oficinas esperamos que la contratación mejore los niveles de este último año. En ambas ciudades se observa un CBD con disponibilidades por debajo del 4% y con crecimiento de rentas en los edificios de mayor calidad.
- El Living mantiene su posición como principal destino de inversión inmobiliaria en España, apoyado en la creciente demanda de vivienda en alquiler y el fuerte interés del capital institucional. Con la entrega prevista de nuevos proyectos en 2026, el sector avanzará hacia una oferta más amplia y adaptada, clave para mejorar la accesibilidad y responder a las nuevas preferencias habitacionales.
- España se reafirma como uno de los mercados hoteleros más atractivos de Europa. Este liderazgo se traduce en unas perspectivas positivas para el sector hotelero en 2026, en un contexto de crecimiento más moderado en la llegada de turistas, compensado por un mayor gasto por visitante. El apetito inversor se mantiene sólido, y se espera que continúe el interés por destinos menos maduros, proyectos de reconversión y uso mixto, junto con una creciente polarización entre segmentos de lujo y producto económico.
- El mercado logístico español cerró 2025 con un desempeño excepcional. Para 2026, se prevé una demanda estable en los principales hubs, aunque condicionada en ciertos mercados, como Barcelona, por la falta de oferta.
- Prevemos que sector retail prolongue la tendencia positiva observada en 2025, apoyado por un crecimiento moderado de las ventas minoristas, impulsado por un consumo privado robusto, una reducción gradual de la tasa de ahorro y la expectativa de mantener niveles récord en la llegada de turistas.
Data Centers, Healthcare y Agribusiness se consolidan como nuevas fuentes de valor, impulsadas por la IA, el envejecimiento y la demanda agroalimentaria, convirtiendo la infraestructura en una oportunidad de inversión sostenida.
Equipo Research España
Miriam Goicoechea
Head of Research, CBRE Iberia
Laura Peláez
Associate Director Research. Living, Alternative & Hotels
Nicolás Atorrasagasti
Associate Director Research. Offices, Alternative & Macro
Laura Pareja
Associate Director Research. Retail & Research Barcelona
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