Press Release

La inversión inmobiliaria en España supera los 7.300 millones de euros hasta junio

El volumen alcanzado es un 15% superior a la media registrada en los primeros semestres de los últimos diez años

julio 16, 2025

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La inversión inmobiliaria en España supera los 7.300 millones de euros hasta junio, un 22% por encima de la cifra registrada en el mismo periodo del año anterior, con más de 6.000 millones de euros, según datos de CBRE. El volumen alcanzado en los seis primeros meses del año supera en un 15% la media de los primeros semestres de los últimos diez años (6.370 millones de euros de inversión). CBRE prevé una mayor actividad inversora en la segunda mitad del año.

Para el conjunto de 2025, CBRE mantiene la previsión de crecimiento de la inversión cercana al 15%, lo que situaría el volumen total en el entorno de los 16.000 millones (frente a los 14.000 millones de 2024). Esta previsión podría, incluso, verse incrementada con el cierre de operaciones corporativas, siguiendo la tendencia observada en los últimos meses.

“El fuerte impulso observado a comienzos de 2025 continúa en el segundo trimestre, alcanzando niveles cercanos a 2022, el segundo mejor ejercicio tras el excepcional año 2018. Anticipamos una segunda mitad de año con mayor actividad, impulsada por grandes operaciones corporativas a la vista y continuando con la tendencia observada en los últimos meses. En cualquier caso, el principal riesgo continúa siendo la elevada incertidumbre en la política económica global y las tensiones geopolíticas”.

Miriam Goicoechea, Head de Research en Iberia de CBRE.

Mercado Ibérico: España y Portugal, destinos preferidos por inversores internacionales

Si atendemos a los volúmenes totales en el mercado ibérico, el incremento de la inversión frente al primer semestre de 2024 alcanza el 28% en la primera mitad del año. Un buen comportamiento el de España y Portugal que se refleja en la visión que tienen los inversores internacionales sobre el inmobiliario en la península ibérica, como se revela en la European Investor Intentions Survey 2025 de CBRE. En el plano internacional, y a pesar del contexto macro y la elevada incertidumbre, España es el segundo país europeo preferido por los inversores, mientras que Portugal ocupa el sexto lugar. Además, España es el único país que cuenta con dos ciudades en este ranking: Madrid sube hasta el segundo puesto (frente a la tercera posición que ocupaba en 2024) mientras que Barcelona ocupa el cuarto lugar (frente a la séptima posición de un año atrás); Lisboa, en octava posición.

Perfil comprador: Socimis y privados predominan

Las socimis cobran importancia respecto al año pasado aunando el 18% de la inversión en este primer semestre frente a una media del 9% en los últimos tres años, mientras que los family offices e inversores privados superan el 10% del volumen total. Además, este año el capital institucional gana protagonismo a través de las operaciones corporativas. Por su parte, el inversor español lidera la inversión con un 58% del total, según datos de CBRE. Los inversores franceses y estadounidenses superan entre ambos los 1.100 millones invertidos en España, representando el 9% y 8% respectivamente, seguidos de los británicos (6%).

Estabilización de las prime yields en España

Desde los mínimos alcanzados en diciembre de 2021, las rentabilidades de los principales sectores inmobiliarios se han corregido al alza, especialmente en 2022. Los datos del primer semestre muestran cómo la mayor corrección ya está hecha y se espera estabilidad en adelante. Miriam Goicoechea añade que “observamos una estabilización en las rentabilidades prime en la mayoría de los productos con ajustes puntuales y un renovado interés inversor, especialmente en segmentos core y ubicaciones prime. La bajada de tipos de interés y la mejora en la percepción de riesgo están impulsando la actividad, aunque persisten limitaciones por escasez de producto y volatilidad macroeconómica.”

Las ubicaciones secundarias siguen adquiriendo protagonismo

En cuanto al destino de la inversión, si bien Madrid (36%) y Barcelona (25%) superan el 60% de la inversión total, el resto de ubicaciones continúan demostrando su atractivo y han concentrado casi el 40% de la inversión, en línea con la media de los últimos 5 años (38%). No obstante, los valores actuales están por encima del 27% que solían acumular antes de la pandemia (media entre 2015 y 2019). Destacan especialmente la Comunidad Valenciana y las Islas Canarias (ambas con el 9% de la inversión), que acumulan entre ellas cerca de la mitad de todo lo invertido en las ubicaciones secundarias.

Análisis por sectores de inversión

Living se consolida como el principal foco de inversión

Living se consolida como el principal foco de inversión, con más de 1.720 millones (23% del total de la inversión) gracias a un primer trimestre muy positivo donde se concentraron las operaciones de mayor envergadura. Es relevante la diversificación de operaciones de Living más allá de Madrid y Barcelona con operaciones en localizaciones más secundarias como Valencia, Alicante, Guadalajara, Sevilla o Zaragoza.

Retail, el segundo sector con mayor inversión

Retail es el segundo sector en términos de inversión con más de 1.700 millones de euros transaccionados de enero a junio, un 46% más que el mismo periodo del año anterior y concentrando el 23% del total de la inversión nacional. El impulso de la inversión se ha debido principalmente a operaciones de centros comerciales, destacando las de Espacio Mediterraneo y Ballonti en el segundo trimestre junto con Bonaire y Xanadú en el primero. CBRE ha prestado asesoramiento en venta en las operaciones de Ballonti y Xanadú. La combinación de sólidos fundamentales, resultados operativos positivos y rentabilidades atractivas, junto con la entrada de nuevos inversores, están reforzando el dinamismo del sector.

Sector hotelero con un excelente primer semestre

El sector hotelero con más de 1.630 millones de euros transaccionados aunó otro 22% de la inversión total, siendo el segundo mejor registro para un primer semestre en los últimos ocho años. Los inversores muestran una clara preferencia por hoteles de 4 y 5 estrellas (que suponen el 70% del volumen), mientras crece el interés también por el segmento de los hoteles económicos (20%), en contraste con la pérdida de protagonismo de los hoteles de 3 estrellas (con menos del 10% de la inversión total). El segmento vacacional ha recuperado su papel protagonista en las decisiones de inversión, concentrando el 62% del volumen total transaccionado.

Oficinas, segundo trimestre excepcional

En cuarto lugar se encuentra el sector Oficinas, con más de 1.170 millones de euros, más de un 40% superior de la cifra registrada en el primer semestre de 2024 gracias a un segundo trimestre excepcional marcado por tres operaciones de un importante volumen y que suponen en torno al 75% de ese total: Prado en Madrid, Planeta en Barcelona y la operación corporativa de Deeplabs por parte de Colonial. Esta última operación, con el asesoramiento de CBRE, visibiliza la especialización del sector, que se adapta al mundo LifeScience y de los laboratorios. Aunque el mercado sigue polarizado, se observa un renovado interés inversor por el segmento más core, con procesos en curso que ponen de manifiesto el potencial de las oficinas de calidad con capacidad de atraer a los empleados. Cabe destacar las tendencias de cambio de uso (más de 170 millones de euros registrados en esta primera mitad de año) y compra para uso propio (otros más de 150 millones de euros).

Industrial y logístico por encima del primer semestre de 2024

Industrial y logístico alcanza un volumen de inversión de más de 550 millones de euros, un 37% por encima del primer semestre de 2024. Aunque los volúmenes de inversión reflejan cierta recuperación en el primer semestre, el mercado sigue condicionado por la escasez de producto disponible. En este contexto, han cobrado especial relevancia las transacciones off-market, tanto de activos individuales como de grandes carteras que han salido recientemente al mercado.

Healthcare y productos alternativos, en auge

Healthcare suma cerca de 400 millones de euros fruto de operaciones relevantes como la compra de Banca March del 71% del Hospital Hospiten Boadilla o la compra corporativa de Mentalia por Neural a DomusVI (1.168 camas). La inversión en productos alternativos se ha incrementado considerablemente hasta registrar más de 180 millones de euros, destacando otra compra corporativa por parte de European Camping Group de los campings Alannia, el mayor operador de campings de gran formato en España, a grupo Corpfin y grupo Marjal. Se pone de manifiesto el dinamismo que está adquiriendo este segmento.

Sobre CBRE

CBRE Group Inc, con sede central en Dallas cotizada en el NYSE e incluida en Fortune 500 y S&P 500, es la compañía de consultoría y servicios inmobiliarios líder a nivel internacional (según los ingresos del ejercicio 2025). Cuenta con más de 155.000 profesionales (incluyendo los empleados de Turner & Townsend) en más de 100 países. En España está presente desde 1973, donde ofrece servicios inmobiliarios a través de 10 oficinas (Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia, Alicante, Málaga, Galicia, Sevilla, Zaragoza y Palma de Mallorca). Los diversos servicios que CBRE presta a sus clientes se ofrecen ante cualquier necesidad inmobiliaria y tipología de edificio dentro de los sectores de Living, Hoteles, Retail, Oficinas, Industrial y Logístico, hasta Centros Educativos, Hospitales, Residencias de Estudiantes, Estadios Deportivos o Centros de Datos. Acompañando en todo el proceso, desde la identificación de Suelo, Inversión o Desinversión, Valoraciones, Deuda y Financiación, Cross Border, Alquileres o la propia gestión del edificio y experiencia de los usuarios, pasando por el Project Management de grandes proyectos de construcción o rehabilitación, su diseño y arquitectura y el Property Management.
Más información en www.cbre.com y www.cbre.es. CBRE es socio fundador de ACI, Asociación de Consultoras Inmobiliarias.

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